北京白癜风医院排名 https://wapjbk.39.net/yiyuanfengcai/tsyl_bjzkbdfyy/（报告出品方/作者：安信证券，诸海滨、赵昊）
1.思考一：金融信息化需求提升，对软件提供商提出了哪些要求？
1.1.背景讨论：金融软件及信息服务行业规模不断增加，*策及需求推动行业快速发展
我国规模庞大的金融行业为金融软件及信息服务行业提供了广阔的发展空间，金融行业的业务特点决定了其要在大量数据环境下高效、安全地完成交易处理，信息系统的支持对提高金融行业效率有重要作用。随着金融行业的发展，信息量的进一步加大，金融行业对信息系统的依赖性仍将不断增强。随着金融市场加快发展及金融业供给侧结构性改革的深化，在新的监管环境和金融科技迅猛发展的背景下，银行、证券、保险等细分行业的企业对管理及业务系统的建设提出了更高要求，数字化、共享化、智能化越来越成为金融机构信息系统建设的方向。
金融机构面临的客户需求、市场环境日新月异，科技创新已成为体现金融企业核心竞争力的主要因素，金融行业的信息化建设需求随着科技技术的进步逐渐向数智化过渡。金融软件及信息技术服务企业在提供服务时，金融机构会综合考量公司信誉、产品表现、风险防控、用户体验等因素，这些因素均是需要双方长时间合作积累才能逐渐形成。同时金融机构一般需要根据*策和市场情况定期对所使用的产品进行实时升级更新，因此，金融机构的核心系统运维保障需要和供应商达成长期合作。另一方面，信息系统是金融机构的刚需，尤其是核心管理系统和业务系统，对于金融机构而言试错成本较高，其更倾向于在原有系统上升级，因此用户粘性更高。此外，金融机构根据行业属性和自身特点，对信息系统的行业化属性要求较高，因此行业理解能力强、具备长期的行业和产品积淀的企业更具备在行业中脱颖而出的基础。
近年来，随着科技的竞争与角逐日益加剧，我国软件全产业链的安全、可控已经上升到国家战略地位，也是当今形势下国家经济发展的新动能。年8月，国务院发布《关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干*策的通知》，从八个方向出台了近40项*策举措，其中明确强调“聚焦基础软件、工业软件、应用软件的关键核心技术研发”。
年9月，国家发改委、科技部、工信部、财*部发布《关于扩大战略性新兴产业投资、培育壮大新增长点增长极的指导意见》，明确加大关键软件等核心技术攻关，大力推动重点工程和重大项目建设。上述*策为软件和信息技术服务业的国产品牌提供了绝佳的发展机遇。
中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（-年）》，明确金融科技工作的发展目标，积极推动金融科技与各领域金融机构的深度融合，包括对分布式系统、云原生技术等行业前沿技术的持续应用，这些新兴技术将会在中长期深层影响金融软件及信息服务行业的格局，带动市场需求进入新一轮增长周期。
随着云服务商业模式日益成熟，基于云架构的解决方案和应用系统正成为越来越多金融机构的选择。云原生的平台架构能够帮助企业完成一系列关键性云计算转型与变革，提供一套完整的、面向混合信息技术环境的管理框架，助力企业在短期内构建起面向云服务的管理规范和技术框架。分布式计算是云计算实际落地时的常见形式，能够低成本地解决弹性、拓展性及高并发问题。在金融各细分领域中，银行的信息技术水平较高，且其业务数据量最大，对分布式架构转型需求更为迫切。证券及保险行业与银行业相比，处于分布式转型初期，随着未来技术逐步升级，信创推进加速落地，未来转型的需求明确。
1.2.市场空间：金融多个细分行业的软件和信息服务投入稳步增长
根据客户所处行业的不同，金融软件及信息技术产业可进一步分为银行软件和信息技术服务行业、证券软件和信息技术服务行业、保险软件和信息技术服务行业等细分领域。整体来看，银行的信息技术水平较高，且其业务数据量最大，对分布式架构转型需求更为迫切。证券及保险行业与银行业相比，处于分布式转型初期，随着未来技术逐步升级，信创推进加速落地，未来转型的需求明确。
1.2.1.银行IT行业：年行业投入超亿，同比增长20%
随着我国信息科技创新水平不断提升，数智化成为银行业的重要发展趋势。银行业要延伸金融服务边界、发展产业金融业务、提高金融服务质量和效率，必须结合数字经济时代的特点做出转型，把整体数智化水平作为银行业务发展和创新的重要推动力，因此银行业在数智化建设方面的投入预计将持续增长。根据中国银保监会发布的数据，截至年12月31日，中国境内银行业金融机构法人共有家，从数量上看，中小型银行在我国银行业中占了大多数。从资产规模上看，年末，银行业金融机构总资产.7万亿元，同比增长10.1%，总负债.1万亿元，同比增长10.2%。
目前，银行业科技创新正在呈现出蓬勃发展态势。从增长周期看，银行信息科技的新一轮建设周期已逐步启动，一方面如分布式技术等新兴技术在银行各系统中的应用逐步推广，另一方面信息技术应用创新的*策在硬件层面和数据库层面逐步落地，也需要顶层应用与之适配，两股力量预计将共同驱动银行信息技术未来三到五年的景气周期。根据中国银保监会数据，我国年银行信息科技资金总投入亿元，同比增长20%。
随着数智化转型在银行业的逐步推进，工商银行、农业银行和中国银行等头部机构纷纷加大信息科技投入，除邮储银行投入90.27亿元，交通银行投入57.24亿元，其余4家国有银行信息科技投入均超亿元，建设银行和工商银行投入超亿元。披露信息科技投入的股份制银行当中，招商银行信息科技投入达到亿元，其余银行投入均在50亿元左右。
随着核心业务系统及外围业务系统向分布式架构持续升级，人工智能、大数据、区块链等新型技术的深化应用，预计未来银行在金融信息科技领域的投入将维持高水平。公司在银行深耕很久，将会受益于行业的整体发展。
1.2.2.证券IT行业：年全行业投入.87亿元，同比增长超20%
截至年12月31日，我国境内注册的证券公司共有家。根据中国证券业协会发布证券公司发布的年度经营数据，证券行业年度实现营业收入4,.79亿元，同比增长24.41%，证券行业总资产为8.90万亿元，同比增加22.50%。随着新《证券法》正式施行，注册制改革稳步推进，同时金融市场对外开放举措频出，外资券商批筹开始加速，证券行业规模预计将持续扩大。
随着证券行业规模的扩张，监管鼓励、资本市场改革、以及实际业务对信息技术需求的拉动，证券行业信息技术投入逐步提升，证券机构纷纷加大信息技术投入。其中华泰证券、海通证券和国泰君安证券在年的信息技术投入均超10亿元。根据中国证券业协会数据，年全行业信息技术投入金额.87亿元，同比增长21.31%。
随着中国资本市场持续的改革与开放，诸如北交所的设立、主板注册制、T+0交易机制等进一步深化改革制度逐步推出，证券行业信息技术投入的高景气将得到维持。
1.2.3.保险IT行业：年资金总投入约亿元，同比增长27%
我国保险行业供给侧主要包括保险公司、中介机构、上下游产业和服务类公司。保险公司负责产品设计、保费收取以及投保事件发生时支付赔款；保险中介机构和上下游产业主要提供场景及产品推广销售。根据中国银保监会发布的年保险业经营情况数据，年，保险业累计实现原保费收入4.53万亿元，同比增长6.12%，其中人身险业务年累计实现原保险保费收入3.33万亿元，同比增长7.53%，财险业务年累计实现原保险保费收入1.19万亿元，同比增长2.4%。
目前我国保险信息技术系统主要分为核心业务系统、渠道系统、管理系统及其他系统产品。核心系统是险企的刚需系统。渠道系统包括营销管理、银保系统、呼叫中心、电子商务等子系统，主要围绕核心系统进行营销业务。管理系统包括风险管理系统、客户关系管理系统、商业管理系统、财务管理系统、人力资源管理系统等，主要负责进行日常企业运营事务的综合管理。根据中国银保监会数据，年，保险机构信息科技资金总投入约为亿元，同比增长27%。
保险软件和信息技术服务市场规模主要受新设保险公司情况、新险种开发情况、以及现有险企系统运维和功能改造等因素影响。随着我国保险行业数字化转型进程不断加速，信息化投入预计将有所提升，进而推动保险软件和信息技术市场的进一步增长。
1.3.行业壁垒：客户+市场+人才+技术层层门槛，新入企业不易取得竞争优势
1.3.1.客户资源：服务面向金融各细分领域，具有较高客户粘性
公司所面向的客户为金融行业各细分领域企业。行业属性与业务特点决定了金融机构要在大量数据环境下高效、安全地交易，客户在选择合作企业时注重其产品的可靠性和稳定性。因此金融机构在挑选供应商时，更倾向于有丰富行业应用案例，以及金融行业相应领域专业知识的企业。金融机构一旦选择合作，为保证管理及业务系统的稳定，其更倾向于在原有系统上升级，具有较高粘性。因此，行业的新进入者很难获得行业内已有较好资源和技术积累企业所服务的客户。
1.3.2.市场要求：金融机构倾向于与具备丰富经验的供应商稳定合作
随着信息化建设的不断推进，金融软件和信息技术服务领域龙头企业的品牌效力逐步建立，金融机构对其认可的行业化软件产品品牌的依赖度亦有所提高，形成较为稳定和长期的合作关系。随着金融机构信息技术投资规模的扩大，对服务需求的周期增长，双方的合作关系更为稳固，只有具备丰富经验和较高声誉的供应商才更易在招标中中标，一旦建立与金融客户的合作关系，双方将形成相对稳定合作伙伴关系。因此，对于行业的新进入者通常难以在短期内取得客户的认可，其将面临较高的市场门槛并且难以突破现有市场竞争格局。
1.3.3.人才资源：公司具有专业能力强、懂得软件开发兼金融的研发团队
金融软件及信息技术服务领域属于技术和知识密集型行业，具有涉及面广、数量巨大、业务流程复杂、产品开发和实施难度高等特点。是否拥有专业能力强、经验丰富而且稳定的研发团队与技术服务团队是行业内企业能否保持竞争力的关键指标。该行业不仅要求软件开发人员精通软件开发技术，而且还要熟悉相应的金融业务。在项目执行过程中，不仅要熟悉金融领域知识，还要具备可以满足客户需求的研发能力，并针对行业应用设计出最佳的解决方案或适应的行业化产品。此外，成功的企业还需要具有丰富的软件开发经验和团队管理能力、熟悉项目开发规范的管理和销售人才，能够准确把握行业发展趋势，对客户所在行业的业务规则、业务特征等具有经验积累，因此行业的人才培养存在较高壁垒。
1.3.4.技术要求：公司对金融各细分业务进行了长期深入研究
金融领域对行业化软件及信息技术产品的要求较高，因此对于面向以银行、证券、保险为代表的金融机构为主要客户的软件和信息技术服务企业来说，必须通过对我国金融各细分领域业务进行长时间的深入研究，才能明确客户的管理及业务需求，开发出适合其需要的数智化产品。同时，客户对系统自身的可靠性、稳定性、安全性等方面要求很高，新的行业进入者难以在短时间内达到同样的技术水平和经验水平，新进入企业需累积丰富的行业经验才可获得客户的认可与选择。
2.思考二：数智化管理系统与业务系统齐发力，用友金融如何实现业务增长？
用友金融成立于4年，是面向金融行业各细分领域的数智化产品及解决方案提供商。公司已经形成了覆盖金融行业数智化管理系统、金融行业数智化业务系统的产品矩阵，通过下设六大事业部，全力服务和支持金融客户的数智化创新发展及深化经营。
公司股权结构方面，截至公司公开发行说明书发布之日，用友网络直接持有用友金融74.%股份，系用友金融的控股股东。王文京通过用友网络间接控制公司74.%股份，系公司的实际控制人。
用友金融的董事长为王文京，曾任国务院机关事务管理局科员，后年创建用友软件服务社，其在4年至7年任公司董事长，7年至年任公司执行董事，年至今任公司董事长。用友金融的副董事长为李友，曾任四通集团公司技术管理部部长，年1月至年5月，任公司董事，年5月至今任公司副董事长。
公司是我国最早一批从事金融数智化软件开发及服务的企业，在过去十余年的经营过程中，积累了丰富的技术储备和行业经验，通过银行客户事业部、非银金融客户事业部、租赁与链融云事业部、养老金融客户事业部、HR业务部、金融创新业务部六大事业部覆盖各金融细分行业，建立了扎实的市场基础。
2.1.商业模式：公司提供一体化解决方案，业务系统覆盖金融各细分行业
公司的主营业务是为金融行业各细分领域企业提供产品及技术服务，以及结合不同产品提供针对性运行及维护服务。公司的核心产品主要包括金融行业数智化管理系统以及金融行业数智化业务系统，其中金融行业数智化管理系统主要包括财务核算与共享系列、管理会计系列、税务管理系列、人力资本管理系列以及数智化资产管理系列等管理系统产品；金融行业数智化业务系统主要包括交易级总账系列、资产负债与定价系列、核算与估值系列、养老金融系列、租赁系列、数字化采购云系列等业务系统产品。
2.1.1.金融行业数智化管理系统：产品覆盖公司管理多个模块，实现业务无缝集成
财务共享服务解决方案
数智化管理系统的产品包括财务共享服务。财务共享服务是金融机构财务管理落地实施的基础，目的是减少金融机构财务人员的重复性工作，如费用报销、会计核算、报表编制等工作，通过将该类工作归集到共享平台集中作业，可实现财务管理与操作职能分离，以及信息收集处理与会计核算的规范，加速金融机构实现业财一体化的进度。
由于“大、智、移、云、物”等新兴技术在财务管理领域应用探索的不断深入，使得财务共享服务中心对数字化及智能化的需求更加强烈。在此背景下，用友金融融合金融机构对于财务智能化及数字化的需求，对传统财务共享服务建设方法论进行全面更新，并在设计规划建设阶段融入新兴技术的落地应用。
用友金融财务共享服务解决方案通过搭建财务共享平台，帮助客户实现集中作业，前后台分离，将财务管理职能与财务操作职能分离，明确企业财务的管理中心、服务中心与服务对象的职能分工，实现集中报账服务、集中资金支付服务和集中会计核算服务等，有效控制成本与风险。产品主要模块包括报账平台、作业平台、运营平台、财务处理平台、集成平台五大平台，支持费用共享、合同共享、应收共享、应付共享、资产共享、总账共享等全业务共享，与采购、资产、项目等前端业务无缝集成，实现较高程度的业财融合。
公司通过开发持续优化的财务共享体系，协助金融机构提升财务管理效率及运营水平、强化集中风险控制、降低综合成本、提升共享业务服务专业度。截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，公司已服务包括国家开发银行、郑州银行、兴业证券、恒丰银行、光大证券等金融机构，助力其提升财务共享管理水平及效率。（报告来源：未来智库）
管理会计与资产负债管理解决方案
数智化管理系统的产品还包括管理会计服务。管理会计服务于金融机构内部，帮助其提高成本控制水平、优化内部管理效能。用友金融的管理会计相关产品提供了全面预算、价值核算及分析、绩效管理的管理闭环，对金融机构规模、价格、收入、成本、利润、效率等要素进行核算，满足公司层面、部门层面、产品层面、客户层面、人员层面、渠道层面等多维度的业绩评价需要，促进其价值增长。
在全面预算解决方案中，公司针对金融企业的全面预算管理需求，从组织、流程、模型、系统四个方面着手，帮助金融机构实现全面预算管理循环流程。该方案通过项目预算、预算预测、滚动预算等一系列解决方案，帮助金融机构加强管理意识、管理标准、预算编制以及流程的建立和监督，功能模块包括预算编制、预算执行监控、预算调整、结果反馈、预算评价。
截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，该方案已服务于海安农商行、长城国瑞证券等多家金融机构，助力其将企业战略目标落实分解，完善资源配臵，并为绩效考核提供客观标准。
此外，公司还提供管理会计价值核算系统。用友金融管理会计价值核算及分析是金融机构价值经营管理体系的核心核算平台，依托大数据、业务智能等现代信息技术和工具，以EVA核算为主，提供了覆盖全成本、全收入，从机构部门到业务线、产品线、客户、客户经理以及渠道等多维度的盈利核算、管理监督、控制与分析解决方案，致力于推进金融机构精细化价值核算管理，支持预算管理、业绩考核、产品定价、管理流程改进、业务结构优化等科学决策和分析支持。
公司通过打造多维度精细核算、多样化核算、多层次管控的管理会计价值核算系统，协助金融机构达到精细化成本管理能力和成本分析能力的目标。截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，该方案已服务于中国农业发展银行、江苏农信、上海银行等多家机构，完成多项代表性案例，树立了领先的行业地位。
公司亦提供绩效管理解决方案。该方案帮助金融机构定位价值评价，处于金融机构管理循环的后端，是对一段时期经营管理成效的检验和价值判断，所覆盖产品功能包括参数管理、指标管理、业绩管理、考核方案等，协助金融机构达到提高金融机构业绩评价能力和经营分析能力等目标。
截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，该方案已服务于绵阳商行、青海银行、长城华西银行等多家金融机构，助力其建立以价值增长为核心的绩效管理体系。
全面税务管理系统
在税务征管日趋规范，税务稽查日趋频繁背景下，对金融机构涉税事项处理的合规性提出了更高的要求。用友金融全面税务管理系统是对全税种的集中、统一管理的平台，包含企业所得税、增值税、印花税、房产税、城镇土地使用税等金融行业主要税种的事务处理，为金融机构搭建完整的税务组织机构框架，完成每家机构涉税业务的日常处理。产品主要功能包括日常税费的计提、自动出具申报表、涉税档案的管理、内部税务流程统一化管理、内外部税务检查的应对等；该产品在实现涉税业务规范化、集中化处理的同时，可以加强内外部涉税风险的管控、及时提供税负分析数据供金融机构应用于税务筹划。
用友金融全面税务管理系统在实现金融企业税务信息化建设及标准化管理要求的基础上，实现从计税数据源、应纳税款计算、计提到纳税申报、涉税信息备案的全面管理。增值税管理平台是全面税务管理解决方案的一部分，年金融行业全面推行营改增，用友金融为客户提供专项解决方案，即增值税管理平台。目前，用友金融已为近家金融机构提供营改增产品及服务，营改增市场占有率第一。截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，该产品已服务于包括民生银行、浦发银行、青海银行等多家金融机构客户，协助其提高企业税务管理效率，降低税务风险，实现数字化方式的税务管理。
eHR人力资本管理系统
人力资源管理是企业管理的关键部门，金融机构战略能够被有效地分解和执行，需要合理的、精准的人才配备。目前金融机构的需求已从单一的系统服务，逐渐向“咨询+系统服务”的方向转变，要求系统供应商不仅仅从技术层面解决人力资本管理的需求，也能够深刻理解金融机构各项业务，能够给予业务优化建议，并有效落地执行。公司构建了统一的人力资本管控平台，可以满足人力成本管理、人才发展管理、招聘管理、学习管理、全员绩效管理、人力资源共享服务等多种应用场景，同时基于金融行业的监管合规，提供岗位轮换、亲属规避、风险金管理、员工行为排查等人员风险合规相关管理的产品和解决方案。
金融行业的人力资源系统相较于其他行业有其独有的特点，用友金融HCM人力资本管理产品融合了一系列行业解决方案及应用插件，为金融客户提供“量体裁衣”式的定制化服务。
用户覆盖多家大型集团企业，多家中型企业和0多家小企业。其中在金融行业拥有超过多家客户，涉及金控集团、银行、证券、保险、信托、基金、期货、租赁等各类型客户，为各类金融机构提供全生命周期的人力资本管理解决方案。截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，公司人力资本管理解决方案已服务于包括邮储银行、中信银行、光大银行、易方达等各细分领域头部用户。
数智化资产管理
用友金融资产管理以资产全生命周期管理为核心，以资产动态履历为载体，实现业务与资产状态的动态协同和业务的动态跟踪，使金融机构管理人员实时掌握资产状态，掌握资产闲臵情况，实现资源的优化配臵。截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，公司资产管理解决方案已服务包括江苏农信、江西农信、新华人寿等金融机构客户，为其资产决策分析提供坚实基础，优化配臵资源及资产的二次采购。
2.1.2.金融行业数智化业务系统：为金融各业务领域提供支持，与多个头部机构合作
交易级总账系统
交易级总账涵盖交易级大总账、股东权益、财务分析、集团化管理和金控集团解决方案。交易级总账系统系公司通过充分解读会计准则和信息披露要求，根据金融行业特点，进行信息技术架构调整，专门为金融行业的金融交易提供会计核算服务的企业级系统平台，为金融行业的经营、管理决策提供主要的会计核算数据支撑。该产品所覆盖功能包括计量引擎、核算引擎、清算体系和基础总账四个业务管理模块，模块间相互独立，可依据金融客户的业务特点和现实需要，按需匹配。
在会计准则、税务制度不断调整，银行业产品和服务日益创新，监管约束加强的背景下，金融机构的会计计量与会计核算能力愈发关键。用友金融交易级总账系统基于统一平台的多准则和税法体系建设，支持多准则核算、税务核算，快速实现不同会计准则下的完整披露。该系统在建立核算标准和对接规范的基础上，充分做到会计核算的灵活复用，提升会计核算数据标准化、统一性和准确性。
股东权益主要功能有股东信息管理、股权证管理、股权登记管理、股权分红送配管理、股权维护管理和股权查询报表分析管理。通过建设股东权益系统，能够实现相关权益操作规范化、提升股东权益相关计提的运营效率，降低成本，多方面提升股东权益管理水平。
交易级总账还包括集团化管理，支持金融企业开展多元化的金融业务，多组织机构管理的需求。建立管控、各经营组织法人独立核算的管理模式。集团化财务管理主要实现管理职能包括：集团母公司的长期股权投资管理、子公司财务管理、集团内部交易管理和集团合并报表管理等四个部分。
金融控股集团解决方案也是交易级总账的重要内容，用友金融以大数据、私有云、移动互联、智能分析等新技术，帮助大型金控模式下分业经营的融合和创新，实现的资源整合，打破各控股子公司之间的边界，构建集团内的生态闭环。
公司利用自主研发产品打造交易级总账系统，达到灵活应对新准则和税法调整的变化。截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，该产品已服务于包括大连农商行、重庆银行、曲靖银行、柳州银行、兰州银行、张家口银行、青海农信等客户，协助其达到交易与核算分离，提升总账和各业务系统运营效率，从而提升整体数据质量，满足财会监管的要求。
资产负债与定价领域
用友金融资产负债管理系统作为金融机构进行资产负债管理活动所需要的决策支持系统，通过预测流动性风险和市场风险的变动趋势，结合金融工程类模型进行流动性风险分析和预测，为资产、负债结构的调整提供决策依据。
截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，该产品已服务于包括国家开发银行、海通证券、福建农信等客户，协助其促进金融机构提高资产负债管理的精细化程度和专业化水平，实现资本合理配臵，在衡量和控制风险的前提下提高金融机构的总体盈利能力。
此外，公司还提供资金转移定价系统。公司的内部资金转移定价系统集成了完整的曲线构建模型、客户行为模型、现金流模型以及调整项模型，为客户提供从业务数据清洗，到模型参数构建，再到结果模型分析全链条资金成本计量模型，为其分离利率风险、优化资源配臵、引导产品定价，提供业务与数据基础。公司内部资金转移定价系统已服务于国家开发银行、江苏农信、青海银行等金融机构客户，协助其提高差异化定价能力、资源配臵能力和产品管理能力，从而推动金融机构客户的战略转型与业务创新。
估值核算管理系统
年4月27日，中国人民银行联合三部委发布《资管新规》，明确提出资产管理产品应当实行净值化管理。在《资管新规》的逐步推行下，金融企业所投向的资产种类繁多，需要建立完善的净值化体系，帮助其梳理自身资产业务，构建完善的后台服务体系。公司运用全新微服务、短延时、高响应的技术平台作为支撑，重塑大资管机构从自有资金投资到代客理财业务的以产品定价、估值核算等后端服务为要素的产品管理体系。公司帮助各大资管机构建立自有资金投资管理及净值化体系，全面满足新准则、《资管新规》两大监管新要求，提升其以估值核算为代表的的后端管理能力和支撑能力。
在《资管新规》的推行下，公司目前正在开拓大资管领域的业务群，已服务于包括民生信托、中建投信托、中诚信托等金融机构，市场占有率逐步提升。
养老金融业务系统
公司是国内最早开发养老金系统的企业之一，为养老金运营机构提供养老金管理的核心业务系统，包括企业账户管理子系统、企业受托管理子系统、委托人系统、职业年金代理人管理系统、职业年金受托管理系统等。产品所覆盖功能包括基础管理、计划管理、企业管理、员工管理、缴费管理、投资管理、支付管理、账务处理、日终处理、受托管理、指令管理、流程管理等。该产品为养老金运营管理机构提供核心业务、客户服务的运营和管理支持，以及智能化运营方案，为养老金运营机构降本增效，提升客户服务质量。
用友金融是国内首家做养老金系统的IT企业，有十多年养老金行业经验，超过20家机构和企业客户的成功案例。截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，已服务于包括光大银行、中信银行、招商银行、人保养老、建信养老金等优质客户。在养老金IT服务领域,用友金融市场占有率75%。
租赁业务系统
用友金融租赁业务系统完整的业、财一体化解决方案，能够在支持租赁公司全面开展租赁业务的同时高效地进行企业管理。公司建设了针对性的产品体系，为不同类型、不同规模、不同领域范围的租赁公司量身打造信息技术建设方案，包括客户管理、项目管理、评估授信、租金测算、合同管理、文档管理、资金管理、资产管理、合同履约等整个合同生命周期资产组合的管理，助力租赁公司提升业务效率。
截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，公司已与行业内多家租赁企业建立了合作，已服务于包括中集融资租赁、华夏金租、邦银金租、中建投租赁、洛银金租、贵银金租、河北金租、中银金租等优质客户，助力其全面提升业务管理水平。
产业金融科技云平台
通过用友金融产业金融科技云平台解决方案，金融机构还可以开展金融撮合乃至金融业务。通过平台化方式集合商流、物流、资金流和信息流，并通过科技手段实现线上化发展，公司可为金融机构提供更全面和更广泛的客户触达和客户转化方式。
该平台可根据不同产业灵活配臵的模块化场景服务、财务云服务、人力云服务、营销云服务、协同云服务、采购云服务等，提供产品定价、金融产品管理、客群管理、商户管理、客户分析、订单管理、商品管理、支付结算、权益管理、营销管理、会员管理的数智化微服务，支撑行业场景服务。以银行机构为例，其拥抱产业互联网的最佳路径是与客户共同搭建产业互联网平台，再形成新的产业金融科技模式，银行可通过金融科技平台技术赋能，协助客户进行整体管理、数据分析、业务运营、前端服务等方面的应用创新。
公司产业金融科技云平台协助金融机构完成从产品服务到平台服务，再到生态服务的递进过程，将其服务形态网络化、数字化、多元化，并用科技赋能生态，形成护城河。公司累计服务金融客户超过家，具备良好的发展基础。
数字化采购云平台
近年来，数智化逐步成为金融产业变革的驱动力，也颠覆了金融机构的采购业务模式。在新的形势下，采购已经成为金融企业部门之间、以及与外部供应商之间交互的枢纽，也正在成为金融企业数字化转型的重要推动力量。人工智能、物联网、RPA等新兴技术，也逐步被应用到助力企业自动化采购执行、供应商便捷管理等方面，由此满足金融机构在采购过程中对降低成本、提升效率、控制风险的需求。
用友金融数字化采购云平台通过互联网架构，为机构提供融合大数据、金融、物流、财税、协同等全景企业服务，协助金融机构完成从从供应商注册到供应商绩效及风控、从计划及需求到智慧寻源、从合同创建到电子签署、从验收到申付及电商化采购、从供应商发票到支付的采购全流程数智化转型。
截至公司用友金融公开发行说明书签署之日，公司的数字化采购产品已与行业内多家金融机构建立了合作。解决方案模式包括基于采购共享模式搭建新一代数智化采购平台，建设覆盖电子商城、预算管理、供应商管理、线上采购等模块的集中采购平台等，拥有包括建设银行、中信银行、华夏银行、平安银行等优质客户，协助其推动采购部门从“成本中心”逐步过渡到“价值中心”。
2.1.3.运行及维护服务：满足客户跟踪服务要求，增强客户粘性
公司的运行及维护服务系根据其行业数智化产品提供产品支持服务及系统运维服务。产品支持服务主要包括补丁更新与产品升级、产品问题解析、产品相关知识辅导、安全保护系统稳定性等。
运行及维护服务是公司在提供产品授权、项目建设之外的增值服务。金融机构客户对信息系统持续跟踪服务的要求较高，因此对运行维护及相关支付服务的接受程度较高。用友金融所服务金融机构客户超过家，未来该业务将进一步结合公司成熟的行业产品矩阵，为客户提供全方位、持续性的服务。
2.2.竞争优势：完善的产品体系和强大的研发能力，拟募集6亿+完善数智化管理平台
2.2.1.产品体系：产品覆盖人力、财务、税务等多个管理维度，实现产品的无缝对接
公司已经形成了较为完整的产品体系，覆盖金融行业数智化管理系统以及金融行业数智化业务系统，并组合形成多个综合性解决方案。金融企业运营管理的各类软件及系统产品往往彼此关联，专注于某一类细分产品的竞争对手往往无法同时提供覆盖人力、财务、税务、资产等多个管理维度的产品，并根据各领域运营特点提供相应的业务类产品。公司较完整的产品线可以实现各产品之间的无缝对接，从而降低对接成本，同时也能更全面、更周到地满足客户需求。金融软件和信息技术服务市场客户粘性高，因此在存量市场获得全新客户难度较大，基于用友金融在各细分领域的用户高覆盖率，公司已经在金融行业各细分领域形成了较强的品牌效应，筑起了较强的护城河以及坚固的发展基础。
2.2.2.客户积累：公司已与多家头部机构达成合作关系，覆盖行业广
公司自4年起专注于为金融行业各细分领域提供行业数智化产品及技术服务，经过多年的深度合作，公司已有较深的优质客户积累，建立了良好的合作关系。公司服务客户众多，通过六大事业部深度覆盖银行、证券、基金、信托、保险、期货、养老金融、租赁等领域广泛的客户群体。在覆盖行业广，服务客户数量多的基础上，公司也与众多行业头部机构达成深度合作关系，如以国家开发银行、中国进出口银行、建设银行、交通银行、中信银行为代表的众多银行客户；广发证券、海通证券、国信证券、国泰君安证券、光大证券等众多国内知名证券公司；国寿养老、平安养老、太平养老、泰康保险集团为代表的众多保险客户等。
2.2.3.研发优势：研发投入占比近三年均超20%，研发人员占员工总数40%以上
公司以人才优势为基础，建立了一支研发能力较强的研发队伍，团队丰富的研发经验与技术积累，为公司产品研发奠定了良好的基础。公司以技术平台、数据中台、开发平台三大产品研发平台为基础，其中技术平台基于云原生技术，满足金融企业所需的快速交付、应用微服务化、运维自动化等需求，助力金融企业实现数字化转型；数据中台基于主流数据源的连接和采集、批流一体数据采集与融合，实现金融企业数据运维的自动化、数据运营的资产化；开发平台为金融企业互联网化提供了互联网中间件、前端开发框架、应用开发框架和集成开发环境，支撑金融企业构建高并发、高性能、高可用、安全的应用。在稳定和领先的基础设施之上，公司建立了扁平化的研发组织体系及完善的开发流程，保证了公司研发的效率及质量。同时，公司丰富的行业经验使得公司有较敏锐的市场把握和判断能力，能够较快地发现市场的新需求，推出新产品。
2.2.4.募投项目：拟募集6.2亿元，数智化管理平台+产业金融科技云平台等齐发力
公司募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于公司主营业务相关的项目，预计投入募集资金总额6万元。本次募投项目是基于公司现有产品和平台进行的金融行业数智化领域相关建设开发。
（一）金融行业数智化管理平台项目
本项目主要为金融机构打造数智化管理平台，基于云原生技术，利用最新的金融科技技术，以业务中台、数据中台和技术中台为核心，基于统一的平台和公共服务整体提高领域、行业产品开发效率和质量，搭建起符合金融机构需要的云时代商业应用基础设施。主要产品包括：应用平台、财务与共享、交易级总账、财务管理、税务管理、总账管理、资产管理、采购管理、管理会计、资产负债管理、人力资本管理系统以及基于SaaS服务架构构建面向企业金融的综合云生态服务产品等产品、系统和模块。
（二）大资管领域IT解决方案开发项目
项目建设运用大数据、人工智能新兴技术，实现技术驱动下的多维数据连接，建设内容主要包括大资管IT解决平台的建设，构建投资交易的事前、事中、事后的PMS架构，帮助机构投资者建立一站式的智能分析决策管理平台，提供各类专业的决策管理工具；打通资产配臵、定价、核算、风控、绩效、策略等环节，支持投资管理的协调与高效；逐步把金融科技和人工智能技术融入投资决策管理场景，为诸多环节赋能。
（三）产业金融科技云平台项目
本项目运用大数据、人工智能、物联网及区块链等新一代信息技术，为金融机构和企业建立针对不同产业和需求的金融科技云平台PaaS层（包括：财税核算、资产管理、数据分析、财务管理、人事管理、支付结算、贷款管理、风控管理、客群管理、生产管理、营销管理），并在此PaaS云平台上构建具体的BaaS服务场景，满足客户的金融服务需求。通过收集产业数据帮助产业园区、行业协会及企业客户降低运营成本，提高服务效率和运行质量，并为客户制定未来发展战略提供有力支撑。（报告来源：未来智库）
2.3.业绩表现：收入逐年增加，年归母净利润超过万元
2.3.1.营业收入：年营业收入超4亿元，产品及技术服务占主体
整体来看，近两年公司营收规模稳步增长。、、年截至各年12月31日止财年内，公司收入分别为3.44亿元、3.81亿元和4.27亿元，、年同比增长10.8%、12.1%。从收入构成看，公司收入由提供产品及技术服务和提供运行及维护服务两部分组成。在产品及技术服务中，数智化管理系统产品占据该分部收入主体，由年的1.98亿元增长至年的2.25亿元，占比由年的70.85%降低至年的62.99%。
在产品及技术服务中，如果按照产品形态划分，软件产品及服务占据该分部主体，年到年软件产品及服务分别为2.66亿元、2.56亿元和2.16亿元，占比从95.19%降至62%，云业务占比不断提升。
2.3.2.盈利能力：近三年毛利率均超60%，年净利润增至.58万元
近两年公司的毛利率均保持在60%以上，年到年，毛利率分别为60.58%、62.77%和62.29%，基本维持稳定。-年，用友金融的净利润从0.48亿元增至0.78亿元，净利润率从14.1%到18.35%。年半年度，净利润仅为0.05亿元，这主要是因为，一方面金融行业客户软件系统建设的预算、立项、采购、实施具有一定的季节性特征，通常规划于年初开启信息化系统建设工作；另一方面软件行业惯例下的开发及实施项目大部分在下半年确认收入，所以上半年度收入较低。
2.3.3.费用情况：研发费用率有所降低，其他各项支出增加
从费用支出情况看，近两年公司销售费用、管理费用均有所增加。销售费用从年的0.28亿元增长至年的0.6亿元。公司的管理费用从年的0.38亿元增加至年的0.47亿元。研发费用从年到年分别为1.42亿元、1.35亿元和0.89亿元，其占支出比重由年的41.3%降至年的20.8%。
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