来源：财通社
来源
财通社
作者
王鑫
不出所料，昨日暗盘收跌的顺丰同城上市首日即破发。
作为顺丰旗下第4家上市公司，12月14日，顺丰同城（.HK）在港交所正式挂牌上市，发行价为16.42港元/股，公开发行1.31亿股，约募资20.31亿港元。
顺丰同城被视为港股即时物流第一股。根据顺丰同城招股书援引的艾瑞咨询报告，顺丰同城已成为中国最大的第三方实时配送服务平台。截至年、截至年3月31日止十二个月及截至年3月31日止三个月，按订单量计，顺丰同城的市场份额分别为10.4%、10.9%和11.1%。
从今年6月底递交招股书，再到正式登陆资本市场，顺丰同城只用了不到半年的时间。
尽管如此，IPO十分顺利的顺丰同城在上市首日遇冷。不仅开盘即破发，尾盘还一度跌幅扩大至16%，最终收跌9.26%，报14.9港元，市值.1亿港元。这也意味着参与此次IPO的投资者均处于亏损状态。
从同行业的达达集团在美股“跌跌不休”的境况来看，顺丰同城上市后的处境或许也不容乐观。
”每做一单就要亏一元”
顺丰同城最初为顺丰控股集团旗下的一个事业部，年开始涉足同城配送业务。年，顺丰宣布，顺丰同城业务将以公司化形式独立运营，独立运作“顺丰同城急送”品牌。这标志着顺丰同城正式切入即时配送领域。但是这个时机并不好，前有闪送、达达等专业即时物流公司，另有美团等用外卖业务打下“江山”的本地服务商。
招股书显示，顺丰同城年、年、年营收分别为9.93亿元、21亿元、48.43亿元；毛亏损分别为2.31亿元、3.36亿元、1.89亿元；净亏损分别为3.28亿元、4.7亿元、7.58亿元。
背后主要原因是顺丰同城正在大量的补贴抢占市场。业内调侃称，如果按照年订单量7.6亿单和净亏损7.58亿元粗略计算，顺丰同城“每做一单就要亏一元”。
招股书称，顺丰同城的盈利能力取决于能否提高市场地位、扩大客户群、维持具有竞争力的价格、提高运营效率及获得融资的能力，这将受各项不可控因素的影响。
今年3月，顺丰控股通过全资子公司泰森控股对同城实业进行4.09亿增资，增资完成后，顺丰控股对顺丰同城合计的持股比例将从65.46%增加至66.76%。
此次IPO顺丰同城共引入2位基石投资者，投资总额达8.90亿港元，其中阿里巴巴旗下的淘宝中国认购8.51亿港元，哈啰出行认购万港元。按照最低发售价16.42港元/股计算，淘宝中国控股将认购的H股总数为股，占已发行股本约5.55%；哈啰出行认购的H股总数为股，占已发行股本约0.25%。
针对顺丰同城在资本市场遇冷，有投资者认为，可能与政府加大对骑手保护力度有关，虽然顺丰同城的骑手都是第三方外包公司提供的，不用像京东物流那样承担太多人力成本，但也多少受些影响。比如美团披露的年3季度的外卖业务业绩就不太好，也不敢好，因为美团赚的多，就意味着骑手赚的少。在共同富裕的大环境下，低端劳动密集型行业的成本可能会上升。
实控人王卫，从拒绝上市到IPO收割机
顺丰同城的上市，也是继顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流之后，顺丰创始人王卫手里的第四个上市公司。
据猎云网的报道，年，当时只有23岁的王卫成立顺丰。在此后的20年间，顺丰一直是一家%的家族企业，王卫从来没有接受过投资人的钱，极少和资本市场接触。
但在年，顺丰进行了唯一一次融资，由元禾控股、招商局集团、中信资本共同投资顺丰约25%股份，金额为80亿元人民币。王卫之所以选择这三大投资商，“是因为他们不逼着顺丰上市。”
早在年，王卫在为数不多的采访中公开表示，顺丰拒绝上市。
他说：“上市的好处无非是圈钱，获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市。上市后，企业就变成一个赚钱的机器，每天股价的变动都牵动着企业的神经，对企业管理层的管理是不利的。我做企业，是想让企业长期地发展，让一批人得到有尊严的生活。上市的话，环境将不一样了，你要为股民负责，你要保证股票不断上涨，利润将成为企业存在的唯一目的。这样，企业将变得很浮躁，和当今社会一样的浮躁。”
但一向骄傲的王卫“食言”了。
年12月1日，申通快递借壳艾迪西上市，成为国内民营快递第一股，此后圆通和中通也分别登陆A股和纽交所。当快递公司间的竞争，从价格手段蔓延到资本市场。王卫的顺丰想要继续在这场竞争中活下来，必须学会拥抱资本。
年2月23日，成立24年的顺丰借壳鼎泰新材正式在深交所挂牌上市。
顺丰上市后，王卫两个月内身价飙升5倍，以亿元的财富首次跻身胡润全球富豪榜华人前十、位列大中华区第三，仅次于王健林家族和马云家族，同时排名全球第25位，比上一年上升位，可谓是当年最大的黑马。
年5月，顺丰房托正式在港交所挂牌交易，成为国内首个赴港上市并以物流为主的房地产投资信托基金；9月28日，顺丰控股全资子公司完成对嘉里物流的收购。
加上此次顺丰同城IPO，王卫已手握四家上市公司，俨然成为了IPO收割机。
根据《胡润百富榜》，王卫以亿元位列第十，王卫也是前十榜单中唯一来自快递公司的企业家。
